OPA, OPE et offres mixtes : enjeux financiers et stratégiques

Les offres publiques d’achat, d’échange ou mixte

D’origine anglo-saxonne, l’offre publique d’achat (OPA) ou d’échange (OPE) peut se définir comme la démarche par laquelle une personne morale ou physique fait connaître publiquement aux actionnaires d’une société qu’elle est disposée à acquérir leurs titres à un prix déterminé, supérieur au cours boursier. Le but recherché est la prise de contrôle. C’est essentiellement un moyen de rapprochement des entreprises (croissance externe), bien que l’opération puisse être lancée dans un but purement financier.

Dans ce certificat, après avoir abordés les problèmes amont de toute offre publique à savoir le diagnostic de la société cible et son évaluation, on abordera successivement l’offre publique spontanée puis l’offre publique obligatoire.

Le certificat se terminera sur l’étude des différents plans anti-offre publiques et traitera de leur efficacité.

MODULE 1 : Le diagnostic

MODULE 2 : L’évaluation

MODULE 3 : L’offre publique, typologies et caractéristiques

MODULE 4 : L’offre publique spontanée, obligatoire, de retrait, de retrait obligatoire

MODULE 5 : Les plans anti-offre publique

Objectifs de ce certificat

• Poser le problème de l’évaluation d’une cible avec ses effets de synergie
• Comprendre la technique mise en place pour lancer une offre publique
• Etudier les stratégies permettant de contrer les risques d’offres publiques