Le modèle d’équilibre des actifs financiers (MEDAF) : rendement et risque d’une valeur

Il y a un risque plus ou moins grand à réaliser des investissements financiers (ou de tout autre nature), celui de ne pas voir se concrétiser les récompenses attendues. Toutes les décisions financières de l’entreprise s’analyseront ainsi en termes de rentabilité et de risque. La difficulté sera de donner la meilleure évaluation possible de ces variables futures (anticipations). Cependant, le choix d’une rentabilité pour un degré de risque donné sera essentiellement subjectif (personnel).

 On examinera d’abord le cas du rendement et du risque dans l’hypothèse simple d’un titre financier, puis on posera les bases du calcul théorique de ces variables lorsque le titre financier est appréhendé conjointement avec d’autres qui lui sont semblables (portefeuille). On proposera ensuite une évaluation directe du rendement de l’action et du risque qui lui est attaché au travers du Modèle d’équilibre des actifs financiers (MEDAF) . On terminera enfin par une généralisation du modèle proposé.

Module 1 ; Rappels mathématiques

Module 2 : Rendement et risque d’un titre

Module 3 : Rendement et risque d’un ensemble de titres (portefeuille)

Module 4 :  Rendement et risque d’une valeur : Le MEDAF

Module 5 : Le modèle d’arbitrage (APT)

Objectifs du certificat

• mesurer le rendement et le risque d’un titre
• mesurer le rendement et le risque d’un portefeuille
• Comprendre le medaf et ses applications dans le coût des fonds propres